却说汉王自城皋班师入关，以为无事，日夕与管薄二夫人饮酒作乐。子房谏曰：“方今天下未定，楚兵屯于荥阳境界，若入关来，其锋难敌。大王不虑及此，而枕于曲蘖，非正事也。”汉王曰：“数载征战不息，今暂宁居，何妨？”竟不听子房之言，酣饮如故。群臣俱谏不听。忽一日一人幅巾布袍立于朝门之外，放声大哭。近臣奏与汉壬，王命召入问曰：“先生何人？”先生曰：“吾乃五十仙。”王曰：“先生哭泣何故？”先生曰：“吾哀天下黎民涂炭，苦于战争，无时休息。现有楚兵纷驰关外，王于关内沉湎为乐，不以大事为念，当如百姓何哉，吾故为王哭泣也。”汉王闻言，自觉非是。乃问口：“吾若出关，如何取胜？”先生曰：“先保荥阳，次即东征，天下定矣。”汉王大喜，令先生受封官职。先生曰：“我乃野夫，焉图富贵，愿大王拯救生民而已。”言讫，拂袖出朝，不知所向。时正楚汉四年二月上旬。汉王因先生之言，奋力与楚争锋，传命克日兴师出关。
且说楚王听知关中君臣懈怠，引兵离彭城趋荥阳，欲窥关中，是日兵至荥阳城下。楚王呼魏豹曰：“君乃周室之后，屡受王侯之封，何其屈于匹夫手下？若肯从吾封授原职。”豹闻之答曰：“限三口开门献城，以为见楚之功。”言毕下城入帐，早有人将豹之语报与首将周奇。奇急召豹责之曰：“尔前者濉水败阵，汉王不责尔过，既而诳回平阳，掳国造叛，为韩信涉河掳归，汉王亦免尔死，今乃又欲献门降楚，反覆不定，真匹夫也。”豹低首无语，奇令推出斩之，取其首级，令人上城，呼楚王曰：“吾献魏豹之首，以免楚王之望。”楚王大怒，催军攻城。有魏豹亲随，恨奇斩豹，私开南北二门献楚。楚王引大军入城，奇等慌走不迭，为楚将所获，推见楚王，王问奇曰：“尔有何说？”奇曰：“败军之将，有死而已，更复何言？”楚王喜曰：“此将忠臣也。尔若从吾，封尔万户侯；如不顺从，鼎镬烹之。”奇曰：“大丈夫功名乃末事耳，岂惧一死！吾若生受楚之富贵，死后何颜见纪信乎？”楚王又曰：“侯封万户非为小可，何苦执迷。”奇乃诳楚王曰：“大王与吾朝服，待吾望西辞汉归楚。”楚王从之。奇得朝服，穿毕望西拜汉王曰：“臣不能与大王保守城池，臣罪应死。”拜罢谓楚王同：“大王贪残酷暴，非仁义之士，乃匹夫也。”言讫自下油中而死，楚王视之大骇。又召聪公问曰：“尔可降吾。封尔侯爵。”聪公不答，亦投油内而死。再召王信问之，王信愿降。楚王封为阵外捕察使，官巡城池。
且说汉王军马出关，屯于城皋。是日王信探知汉军已至城皋。城内因巡城得便，迳自私逃奔至城皋，入见汉王，具奏荥阳之事。汉王大怒，复叹息曰：“吾有何德？感周、聪二将苦死。”遂传命以周奇之子周晶为御史大夫，以纪信之子纪通为官内大将军，惟聪公无子，但追赠显职，仍令王信复任原职，随军征战，再赏黄金百两。王信谢恩封赏已罢，忽报楚王兵至城下。汉王急聚文武商议。遣使南取英布，东取彭越，令二路将领军来助战。不数日英布、彭越俱至，就于城外数十里下寨，与城中为犄角之势。
楚王一日升帐，正欲驱军攻击城皋，怨报英布引军五万屯于南首，彭越引军五万屯于北首，二军俱来挑战。楚王闻知，乃命陆沮分兵五万，南敌英布。国舅虞子琪领大军守荥阳，自引军五万北敌彭越。正行之间，适与彭越军兵相遇，两下摆开阵势。楚王出马，大骂彭越反贼数(音索)侵算吾，今番决不容尔。说罢，挺枪拍马直冲过来，彭越迎敌。两军混战多时，越败阵奔走，楚军掩至，汉军自相践踏，退走百十余里。至内和县，越走入县，楚王追至，闻县居民俱以羊酒迎接。彭越入城，楚王驱军逼就城下，见城门坚闭，拒住楚军。楚王大怒曰：“彭越乃一贼夫，如此迎接，返为闭城拒吾。”遂传令搬积柴薪于西门，以火焚之。
城上居民闻之，尽皆惊恐。忽一小儿笑日：“吾能救尔一城性命。”居民视之，乃内和县令之子，年一十三岁。百姓俱谓小儿曰：“公子年幼，有何良策？”小儿曰：“尔等勿虑，吾自去见楚王。可以救解其祸。”众人信以为然，遂送小儿下城。小儿至楚军中见王施礼毕，王曰：“小儿何来？”小儿奏曰：“大王怒者为何？”楚王本是大怒，见小儿胆志问己，乃回嗔作喜，曰：“早来彭越只一贼夫，城中居民以礼迎人，待吾至此返闭城相拒，如不放越出城，吾必屠城，以消此忿。”小儿曰：“大王误矣。与大王争天下者汉王也，非彭越也；况大王天下十去八九，势已非矣，又何在彭越一夫耶？”王曰：“尔何见吾有失？”小儿曰：“大王之失天下有五：昔鸿门宴会不用范增之计，不杀汉王者一也；拒韩生之谏，轻弃咸阳，都彭城者二也；听张良之说，左迁诸侯者三也；不用韩信，听其归汉者四也；信陈平之反间荥阳，弃范增者五也。况大王嗜杀黩货，失天下人之望，乃不自悟，而徒区区于小忿。量彭越一小辈耳，不足介意，王宜思之。”楚王闻言不答，良久乃曰：“此子非佬，他日必有用之材也。”听谏而止其焚，遣之还城，引军自回。荥阳城上居民望见楚王军退，开门出迎小儿入城，彭越与众居民往县致谢，于次日亦引军回城皋。
楚王当下离却内和，途中忽遇败卒报说，荥阳已被陈平用计，遣将夏侯婴等抢入城中，杀死国舅虞子琪。荣阳已失。楚王正纳闷间，又遇陆沮兵败西至。沮甚言英布骁勇难敌，今战胜，又奉汉王之命往淮南去讫。楚王闻言乃留陆沮、季布、钟离末、冷遐等四将，领兵一十万守住城皋大营，自统诸将引大军二十万迳趋大梁，一连取城三十七座。
且说汉王在于城皋知陈平、夏侯婴复取荥阳，不胜之喜。少顷彭越军回，具言内和小儿之事，王甚异之。正话间，忽报肖何遣一新将娄樊引军十万运粮来至。王令召樊入见。汉王视其身长一丈，状貌如神，心中甚悦，与之语及关中事。绪言尤未毕，楚将钟离末等引军搦战。王问：“谁去出敌？”娄樊曰：“臣初侍王，愿立微功。”王许之。樊即上马出城布阵，与末交战，不十余合，钟离末败走。季布迎战，不数合，季布又败。楚将数员夹击，俱被娄樊杀散。楚军大败，娄樊获胜回城。汉王大喜，次日，季布遣人报与楚王，楚王大怒，即引军至城皋营中，传令布阵搦战。汉将娄樊复出迎敌楚王。两马相交，战二十余合，娄樊败走，楚王追之，娄樊急拽弓弦，正待放箭，早被楚王觑见，大喝一声，唬得娄樊坠马而死。楚王挥兵掩杀，汉军十死八九，大败入城。自是汉王君臣坚闭不出。楚军不时攻城，亦不能下。
两军相拒日久，雌雄不决。汉王思及父母，一日召文武群臣议曰：“吾自布衣起义取天下，战争五载，胜负未分。今家属久留楚地，生死尽在楚王之手，吾意欲遣使往楚商议，自关以外俱献与换取父母家眷，两国连和，永罢征战，以免生灵之苦，更为长便。”子房谏曰：“大王误矣。昔商家一统天下，纣王荒淫暴虐，弃贤失良，文王遭羑里之危，纣王终不敢诛之。至武王始行吊伐，一鼓而灭其国。以臣观之，项王非天所佑之主，必不敢加害太公，王何劳于思虑，而欲弃大事乎？”汉王怒曰：“为人不忠不孝，是逆也，何以为人子？”子房不语，陆贾进曰：“大王息怒，臣虽不才，凭三寸舌入楚为使，说楚王连和取还我王家属。”汉王甚悦，令行。贾至楚营外，左右报与楚王，王令宣入，见是陆贾，乃厉言曰：“尔欲来说吾耶？”贾对曰：“臣何敢说大王，特劝大王与汉连和，一以免驱驰征战之劳，二以解苍生涂炭之苦；况大王常与汉王结义，共取秦业，乃今互相争竞，战经五载，胜负未分。汉兵久困，楚卒未苏，耕者不得尽力于农，商者不得安行于道，阎闾愁叹，市肆萧然，甚非二王起义，安天下之初志也。今大王不若许汉连和，各守疆界，岂不两得其利乎？”楚王听罢，怒曰：“尔乃张良之辈，左右与吾斩之。”贾曰：“臣汉使也，两国争战不斩来使。”楚王方免叱退，再不许言。贾遂辞归回见汉王，具奏其辞。汉王放声大哭曰：“甚时得见吾父母也。”哭毕再问群臣：“谁敢为使？”群臣莫敢对。王又问曰：“若有人说得和息，迎归吾父母家属者，吾以千金赏赐，万户封侯。”言讫一人出曰：“臣愿从。”汉王视之，大喜，乃侯公也。其人原是村庄农家布衣，时从汉王收秦。生得容貌丑陋，心性质朴。汉王责曰：“才如陆贾，尚然说楚不得，尔一庸夫，焉能说楚乎？”侯公曰：“大王休小觑臣，臣若去，大事可决。臣闻雕鹗不食蚊虫，大鹏不立蒿薪，楚王觑臣必不与陆贾等也。”汉王不许。子房奏曰：“此人外愚内智，楚王不疑，多是成得和议，可以遣之。”汉王依子房之言，以书付与而去。
侯公入至楚营，楚王召至帐下，视之不识。乃问曰：“尔何人也？”侯公曰：“臣乃侯公。”遂施礼毕，默然伫立，并无言词。楚王暗思：此人乃一庸夫也。问之曰：“公来何故？”侯公无语，只递汉王书上。楚王看毕其书曰：“刘邦和议实也？”又问：“汉下大臣因何不来？”侯公曰：“自陆贾蒙大王放回，汉王数次遣大臣并无一人敢应。汉王至后再问，如有往楚者，千金赏万户侯，念小臣家寒，母老不能孝养，故此冒昧见王，顾大王从此指鸿沟为界，以后各守疆土，免交戈戟，万民之幸。”楚王闻之，大喜曰：“吾观尔淳朴之人，允议和息。”即修回书，遣侯公还。侯公欲行，又奏曰：“臣有一言，容臣万罪。”楚王曰：“尚有何说？”侯公曰：“臣临行时汉王嘱付小臣，若见父母代行八拜之礼，以传其意。”楚王即宣太公夫妇出见。侯公曰：“臣承王命代行八拜。”言讫下拜俯伏。太公放声大哭不止，侯公亦垂泪而悲。楚王视之不忍，乃曰：“大丈夫隔绝人之父子夫妇非仁义也，且和议已决，留之何益。”遂将太公并家属三百口尽与侯公同回。侯公拜辞楚王出营，于路先遣人报汉王。王出城迎接父母拜毕，赐侯公金五百两，封为万户侯。群臣庆贺汉王。王大喜，传命班师入关，回至洛阳。楚王亦令三军拔寨而起，自回彭城。是时楚汉四年夏六月。楚汉指定鸿沟为界。各罢兵也。楚王于彭城建一王楼。每日饮宴不题。
胡曾先生有诗日：
虎斗龙争白刃秋，两分天下指鸿沟。
项王不觉英雄挫，欲向彭城醉玉楼。