当下楚王在营亦闻歌声，凄惨恻然伤心，随仗剑出帐巡视各营。见军卒逃散将尽，跌足垂泪，仰天叹曰：“皇天负我。”欲单骑冲阵而出，又思吾力虽可自保，帐中却有虞姬，何忍抛弃。乃回帐辞别而出，虞姬亦出帐垂泪而言日：“如之奈何？”王曰：“非吾战阵之失，乃天不佑吾。”言讫，作歌一首。歌日：
力拔山兮气盖世，
时不利兮骓不逝，
虞兮虞兮奈尔何。
虞姬亦作歌一首。歌日：
妾心有兮匪石，
此情坚兮洁白，
素怀怅兮明皓月，
庸人随兮归不得，
大王去兮自努力。
楚王听毕，切切凄凄。忽闻帐中人语，步入视之，乃是桓楚引军夜巡还营。王谓桓楚曰：“非吾战斗之罪，天亡我也。”将士闻之相对而泣。楚王再觑虞姬，弃恋两难。有诗日：
欲别虞姬两泪垂，项王征战失军机。
鸿门若听谋臣计，不到垓心有别离。
又日：
惜爵印腕手，谁人肯为晋。
重瞳空似舜，三杰已归刘。
垓下军心变，江东旺气休。
两行英雄泪，空对妇人流。
虞姬泣曰：“大王已去，妾身若何？”楚王曰：“吾观刘邦酒色之徒，必不杀尔。”说罢上马欲行，回首又嘱咐虞姬曰：“尔善事汉王。”虞姬曰：“请大王宝剑。”楚王以剑付之。虞姬拔剑自刎而死。
苏东坡有诗叹日：
妾本江东妇，随君已数年。
娥眉双宛转，云鬓两蝉娟。
玉貌倾城色，花容西楚怜。
今朝垓下别，刎首落君前。
楚王见姬刎死，心甚不忍，大哭一场。引数百余骑上马往正南冲阵而出，被汉军截为两路。楚王不救后军，急望前走。又逢张耳，交战数合，杀退张耳。前进又逢英布、彭越、陈豨三将混战，楚王奋勇出阵。又逢吴芮大军拦路，厮杀得出，行数十里，从骑只有三百余人。桓楚等皆死于乱军。楚王甚是痛惜，至前又遇樊哙，战不数合，樊哙败走。楚王回顾从骑不满百人。奔至阴陵，迷踪失路，乃长叹曰：“神天胡不佑吾！”徘徊四顾，忽见前有田夫。田夫视之曰：“莫非项王乎？”王曰：“是也。”田夫曰：“尔自思之，自尔为君，征战五载，天下农不得耕，女不得织。今困垓心，乃逃至此。”王问曰：“欲回江东，从何而去？”田夫不答，王欲斩之。田夫乃望左手一指。王急依所指便行，不觉陷入大泽淤泥之中，王大怒曰：“叵耐田夫，故赚吾于此。”正犹豫间，又闻金鼓之声，伏兵并起，当先一员大将。楚王问曰：“尔何人也？”将曰：“吾乃杨喜。”楚王告曰：“吾今人困马乏，尔若从吾，异日重报。”喜曰：“休得乱言，吾奉汉王命来取尔首。”楚王大怒，拍马一跃而起，遂刺杨喜于马下。楚王杀散众军，纵马而行，至前下马歇息，从军尚有二十余骑。王与从军曰：“若到江东再措大军来报汉仇。”从军然之。天明引军前行，又听得喊声齐起，慌忙奔至潢山，从兵向高阜处观望，见汉兵重重围匝数里，说与楚王。王叹曰：“诚然天亡我也！”有诗日：
英雄盖世复刚强，暴虐贪残号霸王。
八千楚歌兵散后，声声嗟叹是天亡。
复与从骑而言曰：“战数年，大小七十余阵，阵上皆胜，今兵虽寡，吾犹敢战。”乃引从骑下山来与汉军相敌。汉将乃杨喜之子杨尧、杨郭万二将与王战不数合，刺郭万于马下。杨尧领军退。楚王只是单骑奔至乌江，见船公亭长横舟而立，谓楚王曰：“大王独骑至此，八千子弟并无一人随大王东归。江东父老倚门专望。”王曰：“吾有何面目见江东父老兄弟？”亭长曰：“大王勿虑，江东地方千里，聚兵再战，亦无不可。”复指谓王曰：“背后汉兵追近，请大王速上船。”王欲上船，亭长曰：“此船疏漏，只可渡人，不可渡马。”楚王曰：“吾所乘乌骓马日行千里，焉忍弃之，此马与公。”亭长接马上船。亭长曰：“汉军近矣。”王曰：“兵须多少？”亭长曰：“兵有五队。约有五千。”须臾，军已至近。楚王暗哑喝之，步战五将。五将不退，楚王怒杀十人，军又不退。楚王乃呼乡人吕文通曰：“吾与尔一场富贵。”言讫拔剑在手，揽发自刎而死。吕文通从容向前，跪取首级。五将引军自回。
张天觉有诗日：
争帝图王势已倾，八千兵散楚歌声。
乌江不是无船渡，耻向东吴再起兵。
又日：
不修仁德洽文明，天道如何可力争。
隔岸故乡归不得，十年虚负枉争名。
罗隐有诗曰：
举目咸阳事可嗟，楚王恩义与天齐。
八千子弟归何处，万里鸿沟一旦倾。
九里山前争日月，血流垓下使人惊。
拔山力尽乌江死，今古悠悠尚怨嗟。
(按：是日田夫与船公俱汉将诈装于此，分明逼羽死于乌江。后人于江边立祠以祀之。又按：楚王于秦始皇十五年生，楚汉五年十一月自刎于乌江而死。年三十一岁。）
有诗叹之日：
万战英雄死没归，祠堂谁为立前题。
汉宫楚国歌声起，一旦俄然社稷离。
力尽乌江骓不逝，伤心争忍别虞姬。
英雄盖世今何在，血染霜锋实可悲。
又诗：
刀剑垓前夜不停，楚歌散尽八千兵。
溃围破敌三更出，失路都无百骑行。
单剑指呼犹斩将，万人辟易尚何惊。
不言决死天亡楚，四海干戈卒未宁。
曹道冲读史至此，作诗一绝日：
凭仗英雄势已休，只因不用直臣筹。
可怜八尺英雄体，一旦分张付五侯。
按：史官学士司马迁日：吾闻贾生论项王有日：人谓项羽有重瞳，以为羽亦圣人也。然羽布衣起于陇亩之间，遂将五诸侯灭秦。五诸侯乃赵、燕、齐、楚、韩也。按剑而分建天下。诸侯皆由羽出，号为霸王。虽不致终，自古以来未有也。迁论之曰：“项王经营天下，战争五载，卒亡其国，身死乌江，尚不觉悟，盖由不知己不能用贤，故失天下。乃言天亡，非己战罪，岂不谬哉。”西汉君臣论昔司马迁之论项王失人甚也。不审项王为人，则司马迁以为王之过矣。夫项王有八德：起于布衣，威服天下，英雄之致，一也；斩宋谊而存赵国，断之明，二也；大小七十余阵未尝败，勇略之深，三也；与仇敌而不杀敌人之父，仁之大，四也；割鸿沟而不质汉之妻子，义之厚，五也；势穷力屈言天亡我，是能知命，六也；至乌江而不肯渡，羞见父老，自耻而不爱其身，七也；引剑自杀，知死有分定，八也。细察项王之事有始有终，功亦多矣，过亦寡矣，项王言天亡我非为谬也。