2000年8月10日，深特发终于签署股权转让协议，将其持有的深万科国有法人股51155599股全部转让给中国华润总公司。股权转让后，华润集团及其关联企业以15.08%的股权份额成为万科第一大股东，Cment Ltd.、同盛证券投资基金、君安代理有限公司、陕西证券有限公司等机构投资者的股权比例约占10%。在公司的股本结构中，流通股（包括A股和B股）占82.49%。

    华润是万科最理想的财务投资人，既能够维护万科经营团队运作的独立性，同时又尽到股东能够做到的对万科最大的支持。

    ——2008年8月7日，王石在“2008中期业绩网上交流会”上如是说

    背景分析

    2000年8月，中国华润总公司受让深圳经济特区发展（集团）公司所持有的8.11％的万科国有法人股，成为万科第一大股东。当时万科的总市值只有16亿元。

    脱离一直不支持万科计划的深圳经济特区发展（集团）公司，王石的轻松是可想而知的。

    2006年7月，万科7月18日公告称，万科董事会以全票通过了向特定对象非公开发行A股股票的议案，定向增发股份定价以公告日前20个交易日万科A股收盘价的算术平均值为基础，即不低于每股5.67元，且第一大股东华润将认购不少于1.1亿股。

    华润在增持万科的同时，还将与万科在全国共同投资开发住宅房地产项目。

    按照双方协议，如果只有双方合作，万科持有项目的权益将等于或大于50%；在多方参与合作的前提下，万科将成为住宅项目权益的第一大权益持有人。

    显然，万科与华润的合作模式主要是华润集团出地，万科出人、出钱。

    万科和华润的合作是一种双赢，可以改变万科拿不到好地的局面。不过，华润自身也在发展房地产业，而且还有几次与万科看中同一块土地。华润与万科的故事到底会演化成什么样的结果，将是房地产行业一个颇为有趣的MBA案例。

    行动指南

    商场上没有永远的“敌人”，只有永远的利益。企业与大股东之间的合作，永远需要技巧和智慧，继续寻找最大的双赢可能。