当然要研读一番万馨的密电和电台了。
叶独开经过亚德利精心辅导，系统研究过军用无线电通讯的基本特点。军事无线电通讯，有三个最基本的要素：呼、时、波，即呼号、时间、波长。打个简单的比方，要约一个人见面交谈，首先你得确定跟你见面的对象，其次你得确定见面的时间和地点，三者缺一不可。无线电通讯领域，每一部电台都有一个代码，也就是这部电台的名称，行话就叫呼号。时间当然指双方上线通联的时间，这一点不明确的话，你在我不在、锣齐鼓不齐，自然没法通联了。波长又称频率，相当于见面的地点。所以作为三要素的呼、时、波，即生活中的人物、时间、地点，缺一不可，少了任何一个要素，无线电通联都不可能顺利完成。
除了三要素之外，军事无线电通讯，还有三个最基本的原则：准确、及时、保密。这三个原则又是不可分割、不可偏废的。基于无线电军事通讯的三原则，军事通讯又按各自的需求和序列组成通讯网。这些通讯组网的形式五花八门，归纳起来不外乎三种：广播式、盲发式、网络式。
广播式，即由一个主台向所有的收听者发报。收听者不给任何回复，也就是收发双方没有任何交流，收听对象和数量也是不确定的。这种通讯体制一般民用比较多，如民用气象信息发送。军队也在特别的情况下使用，如上海前线中国军队西撤的命令，由于各部联络中断，命令无法通过相应通讯网络传达，不得已采用广播式发送。
盲发式，一方向另一方发报，双方不作通联，发报方闭着眼睛只顾埋头往外发，收方自会接收，故称盲发。从表面上看来，这种网络似乎只有一部电台在那里自弹自唱。采用这种形式，收报方一定身份特殊，必须尽可能隐匿自己的方位。如上级在安全区域对地下电台发指示，基地对潜艇发报等。
网络式，这是最常见的形式，由若干部电台组成一个通讯网。其又分为两种，一种为主从式，即一个主台多个从台，主台分别跟从台联络，上级军事机关跟下级军事机关的无线网络通常是这种组网形式。万馨这组电台属于主从式网络的极端形式，只有一主一从，即点对点、一对一组网。
军事通讯有严格的纪律，严禁同一个通讯网络中从台之间横联，更不用说像上海前线多嘴的国军电台那样跨网络横联了。如果无线电侦收中发现了敌方出现横联，即使没破译出敌人的密码，有一点也可以肯定：对手的通讯系统甚至指挥系统一定出了大问题，主台紧随司令部，它不能跟下面各部的从台联络，或者说他跟下面失去了联络，上级失去了对部队的控制和指挥，一定大势不好了。
第二种网络式组网为环形式，即所有电台为同一级别，互相横联，嚷成一锅粥。业余无线电爱好者组网一般是这种形式。
跟组网形式相结合，无线通讯的联络体制有两种：
一、常候制。报务员二十四小时开机等候，随时准备收发无线电报。网络式组网多采用常候制。
二、联时制。收发双方约定固定的时间上网联络。一般一天约定联络二到四次。到约定时间双方上线，互通信息。这种联络体制往往跟广播式和盲发式组网相结合。比如总部要对地下电台发布指示，他会在约定的时间反复盲发同一份电报。地下台只接收电报，不跟总台发生通联，以尽可能隐蔽身份和处所。
掌握了这些基本知识，对万馨的电台就可以展开台情分析了。
台情分析是密码破译的第一步。所谓台情分析，就是从目标无线电台的种种蛛丝马迹，探询分析出电台的性质、级别、所属等秘密，进而顺藤摸瓜地破解密电。
对于一个受过严格训练的黑室高手来说，打开收讯机听到一个可疑信号，他首先会动手，轻轻调整收讯机的天线方位，大体确定这个电台所处的方向和位置；第二步，对可疑电台的信号质量、信号强度进行分析，判断对方所使用的通讯设备、电台功率大小、通讯距离远近等要素，这些都是下一步分析判断的关键因素；第三步，通过收听密报种类，大致判断对方的加密方法和体制，有时还可以基本确定对方的国籍，甚至是所属国家的某个机构。因为任何一个国家和组织，在密码使用和编制上都有自己无法摆脱的习性。
万馨的电台，从音量、音质方面分析，电台功率强大，证明是远程通讯。每天定时在早晨八点、下午五点和晚上十一点发报，证明是联时通讯。发正式报文前，双方互相通联对话，同一频率未听到其他电台与他们通联，证明是点对点组网。对方只收万馨的电报，而无电报发来，证明双方还有一套通讯频率，很有可能采用盲发体制。由于叶独开对万馨这部电台所属机构及通联内容预先了解，可以推论，万馨这部电台，很可能是特务处上海站跟武汉或重庆国统区总部联络的地下电台。也就是说，万馨是特务处上海站的总报务员。
当然，这些分析都是未经证实的推论。好在全面掌握了这对电台的联时时间，叶独开监听起来也就方便多了，他只需在每天早晨八点、下午五点和晚上十一点，把自己的收讯电台调到他们的频率上，抄录下他们的通联过程和电报报文，从容地加以分析和研究。当然，如果运气好，一下子抓住了电报里的漏洞，呵呵，万馨的密码就有可能迎刃而解了。
不过这些都不重要，他还有更重要的事情要做，他要把主要的精力，用在对付另一类地下电台上——那是日本人的秘密电台。