说话元朝至和年间，括苍山中有一个头陀，法名正一，道号孤峰。他原是处州郡学一个有名诸生。只因一性一带善根，当其在襁褓之中不住的咿咿晤晤就像学生背书一般。父母不解其故。有个行脚僧上门抄化，见了鬟抱在手中，似啼非啼似笑非笑。僧人听之说他念的是《楞严大藏真经》，此子乃高僧转世。就回他父母乞为弟子。父母以为妖言，不信。大来教他读书，过目成诵。但功名之事非其所愿，屡次弃儒学佛，被父母痛惩而止。不得已出来应试，垂髫就入泮，入泮就帮补。及至父母亡后，他待二年服阙，将万金家产尽散与族人。一自一己缝一个大皮袋，盛了木鱼经藏等物，落去头发，竟入山修行。知道者称为孤峰长老，不知道的只叫他做皮布袋和尚。与众僧不同，不但酒一肉一一婬一邪之事戒得甚坚。就于僧家本等事业之中也有三戒。那三戒是：不募缘，不讲经，不住名山。人问他为什么不募缘，他道：学佛之事大抵要从苦行入门。须劳其筋骨，饿其体肤，使饥寒之虑日迫。饥寒之虑日迫则一婬一欲之念不生，一婬一欲之念不生则秽浊日去，清静日来。久之一自一然成佛。若还不耕而食，不织而衣，终日靠着施主拿来供养。腹饱则思闲步，体暖则爰安眠。闲步而见可欲，安眠即成梦想。无论学佛不成，种种入地狱之事不求而一自一至矣。我所以一自一食其力，戒不募缘。人问他为甚麽不讲经，他道：经忏上的言语是佛菩萨说出来的，除非是佛菩萨才解得出。其余俗口讲经，尤如痴人说梦。昔陶渊明读书不求甚解。夫以中国之人读中国之书，尚且不敢求甚解，况以中国之人读外国之书，而再妄加翻译乎？我不敢求为菩萨之功臣，但免为佛菩萨之罪人而已。以此知愚守拙，戒不讲经。人又问何不住名山，他道：修行之人须要不见可欲，使心不乱。天下可欲之事不独声一色一货利。就是适体之清风，娱一情一之皎月，悦耳之禽鸟，可口之薇蕨，一切可一爱一可恋者皆是可欲。一居胜地，便有山灵水怪引我寻诗，月姊风姨搅人入定，所以如名山读书者学业不成，如名山学道者名根难净。况且哪一处名山没有烧香的一女一子随喜的仕官？月明翠柳之事乃前车也。我所以撇了名刹来住荒山，不过要使耳目之前无可沽滞的意思。问者深服其言，以为从古高僧所未发。他因有此三戒，不求名而名日彰。远近之人发心皈依者甚众，他却不肯轻收弟子，要察他果有善根绝无尘念者，方才剃度。略有一毫信不过，便拒绝不收。所以出家多年，徒弟甚少，独一自一一个在山涧之旁构几间第屋，耕田而食，吸泉而饮。
一日，秋风萧瑟，木脱虫吟。和尚清晨起来，扫了门前落叶，换了佛前净水，装香已毕，放下蒲团，就在中堂打坐。忽有一少年书生，带两个家童走进门来。那书生的仪表生得神如秋水，态若一春一云。一对眼睛比他人更觉异样光焰。大约不喜正观扁思邪视，别处用不着，唯有偷看一女一子极是专门。他又不消近身，随你隔几十丈远，只消把眼光一瞬，便知好丑。遇者好的就把眼一色一一丢。那一妇一人若是正气的，低头而过，不着到他脸上来，这眼光就算是丢在空处了。若是那一妇一人与他一样毛病的，这边丢去，那边丢来，眼角上递了一情一书，就开一一交一一不得了。所以不论男子一妇一人，但生下这种眼睛就不是吉祥之兆，丧名败节皆由于此。看官们的尊目若有类此的不可不慎。彼时这书生走进来，对佛像拜了四拜，对和尚也拜了四拜，起来立在旁边。和尚起先在入定之时不便回礼，待完了工课方才走下蒲团，也深深回了四拜。叙坐已定，就问其姓名。书生道：弟子乃远方之人，游苏浙中，别号未央生。闻师父乃一代高僧两间活佛，故此斋戒前来，□仰说话。
你道那和尚问其姓名他为何不称名道姓，却说起别号来？看官要晓得元来之时士风诡异，凡是读书人不喜称名道姓俱以别号相呼。故士人都有个表德，有称为某生，有称为某子，有称为某道人。大约少年者称生，中年者称子，老年者称道人。那表德的字眼也各有取义，或是一情一之所钟，或是一性一之所近，随取二字以命名，只要一自一己明白，不必人人共晓。书生只因一性一耽一女一一色一，不善日而喜夜，又不喜后半夜而喜前半夜，见《诗经》上有夜未央之句，故此断章取意名为未央生。
当时和尚见他称誉太过，愧不敢当，回了几句谦逊的话。其时瓦铛之中斋饭已熟，和尚就留他吃了晨斋。两个对坐谈禅，机锋甚合。原来未央生一性一极聪明，凡三教九流之书无不浏览。这禅机里面别人千言万语参不透的，他只消和尚提头一句就彻底了然。和尚心下暗想道，好个有知识的男子，只怪造物赋形有错，为何把一副学佛的心一胸一配一个作孽的相貌？我看他行容举止分明是个大一色一鬼，若不把他收入皮布袋中，将来必到钻穴逾墙，酿祸闺阃。天地间不知多少一妇一人受其涂毒。我今日见了这悖乱之人而不为众人弥乱，非慈悲之道也。就对他道：贫僧一自一出家以来阅人多矣。那些愚夫愚一妇一不肯向善的固不足道，就是走来参禅的学士，听法的宰官也都是些门外汉，能悟禅机的甚少。谁想居士竟有如此灵明，以此学禅不数年可登三味。人生在世，易得者是形体，难得者是一性一资。易过者是时光，难过者是劫数。居士带了作佛的资一性一来，不可走到鬼魅的路上去。何不趁此朝气未散之时，割除一爱一欲，遁入空门。贫僧虽是俗骨凡胎，犹堪作他山之石。果能发此大愿，力注此大因果，百年后上可配享于僧伽，下亦不至听命于罗刹。居士以为何如？未央生道：弟子归禅之念蓄之已久，将来少不得要归此法门。只是弟子尚有二愿未酬，难于摆脱。如今年纪尚幼，且待回去毕了二事，安享数年。到那时然后来摩顶皈依，未为晚也。
和尚道：请问居士有哪二愿？莫非是要策名天府，下酬所学？立功异域，上报朝廷么？未央生摇头道：弟子所愿不是这二事。和尚道：既不是这二事，但所愿者毕竟是何事？未央生道：弟子所愿者乃是一自一己力量做得来的，不是妄想的事。不瞒师父说，弟子读书的记一性一，闻道的悟一性一，行文的笔一性一，都是最上一流。当今的名士不过是勉强记诵，移东换西，做几篇窗稿，刻一部诗文，就要树帜词坛，纵横一世了。据弟子看来那是假借，要做真名士毕竟要读尽天下异书，一一交一一尽天下奇士，游尽天下名山，然后退藏一室，著书立言传于后世。幸而挂名两榜，也替朝廷做些事业，万一文福不齐老于墉下，亦不失为千古之人。故此弟子心上有私语二句道：要做世间第一个才子，和尚道：这是第一句了。那第二句呢？未央生待开口又复吞声不好说出的意思。和尚道：第二句居士既然怕讲，待贫僧替说了吧。未央生道：弟子心上的事师父那里说得出？和尚道：贫僧若说不着，一情一愿受罚。只是说着了，居士不要假推不是。未央生道：师父若说得着，不但是菩萨又是神仙了，岂敢遁词推托？和尚不慌不忙道：是要娶天下第一位佳人。
未央生听了不觉目瞪口呆，定了半晌，方才答道：师父真异人也！这两句私语是弟子心上终日念的，师父竟像听见了一般，一口就着着了。和尚道：岂不闻人间私语天闻若雷乎？未央生道：论起理来，一情一欲之言本不该对师父讲。今师父既猜着，弟子不敢瞒师父说弟子道心尚浅，欲念方深。从古以来佳人才子四个字再分不开，有了才子定该有佳人作对，有了佳人定该有才子成双。今弟子的才华且不必说，就是相貌也不差。时常引镜一自一照，就是潘安、卫介生在今时，弟子也不肯多让。天既生我为才子，岂不生一个一女一子相配？如今世上若没有佳人则已，倘或有之，求佳偶者非弟子而谁？故此弟子年过二十尚未定亲，是不肯辜负才貌的意思。待弟子回去觅着佳人成了配偶，生一子以继宗祧，那时节良愿已酬无复他想，不但一自一己回头，亦当劝化室人同登彼岸。师父以为何如？和尚听了冷笑道：这等看来居士的念头一毫不差，只是生人造物的天公有些不是。若把一副丑陋形骸付与居士，居士具一点不昧之灵，或者能于正果。所以古来之人常有瘌疾痫症，手折足翘，因受天刑而成仙。仙人也就是这种道理。居士只因赋形之时天公忒骄纵了些，就如父母一爱一子一般，幼少之时唯恐损伤皮一肉一，恼壤一性一一情一，不忍打他一下，骂他一句。儿子大来，只说皮一肉一一性一一情一是天地生成的，父母养就的，所以任意去为非作歹。犯下罪来受官府之鞭笞，遭朝廷之刑戮，方恨父母骄纵太过，至有今日。这副细异皮一肉一、骄纵一性一一情一不是好祥瑞也。居士因你的相貌是第一个才子就要去寻第一位佳人，无论佳人可得不可得，就使得了一位，只恐这一位佳人额角上不曾注写第一的两个字。若再见了强似他的，又要翻转来那好的。这一位佳人若与居士一般生一性一，不肯轻易嫁人要等第一个才子，居士还好娶来作妾。万一有了良人，居士何以处之？若千方百计必要求遂所愿，则种种堕地狱之事从此出矣。居士还是要堕地狱乎？上天堂乎？若甘心堕地狱，只管去寻第一位佳人。若要上天堂，请收拾了妄念，跟贫僧出家。
未央生道：师父说天堂地狱四个字，未免有些落套，不似高僧之言。参禅的道理不过是要一自一悟。本来使身子立在不生不灭之处便是佛了。岂真有天堂可上乎？即使些有风流罪过亦不过玷辱名教而已，岂真有地狱可堕乎？和尚道：为善者上天堂，作恶者堕地狱果然是套话。只是你们读书人事事俱可脱套，唯有修身立行之事一毫也脱不得。无论天堂地狱，明明不爽。即使没有天堂，不可不以天堂为向善之阶。即使没有地狱，不可不以地狱为作恶之戒。你既□明套话，我今不说将来的陰报，只说现在的陽报，少不得又是套话。古语有云我不一婬一人妻，人不一婬一我一妇一。这两句是极平常的套话，只是世上贪一婬一之人不曾有一个脱得套去，一婬一人妻一女一，妻一女一亦为人所一婬一。若要脱套，除非不奸一婬一则已。若要奸一婬一，少不得要被套话说着。居士还是要脱套乎，要入套乎？若要入套，只管去寻第一位佳人；若要脱套，请收拈了妄念跟贫僧出家。
未央生道：师父所言讲的样样透彻。只是为愚蒙者说法，不得不讲个尽一情一，使他听得毛骨悚然，才知警戒。若对我辈说理亦未必如此。天公立法虽严，行法亦未尝不恕。奸一婬一必报者虽多，奸一婬一不报者亦未尝不少。若挨家逐户去访缉奸一婬一，一婬一人妻一女一者亦使其妻一女一偿人一婬一债，则天公亦其亵矣！总之循环之道，报施天理，大概不爽，为人不善者不可不知道，就是劝化的大题目了，何必如此纳柱？和尚道：照居士这等说来，世上的奸一婬一亦有不报的么？只怕大公立法并不曾使人漏网。或者居士忠厚，略有使人漏网处。据贫僧看来，一婬一人妻一女一而不报者古今并没有一个。书史所载，俗口相传者，盈千累万。居士请试想之，一婬一人妻一女一是得便宜的事，肯对人说，故知道的多。妻一女一被一婬一是失便宜的事，不肯对人说，故知道的少，内中还有妻瞒其夫，一女一瞒其父，连一自一家也不知道，还说奸一婬一之报必无此事。直到盖棺之后，方信古语不诬，到那时节这了悟的话又对人说不出了。无论奸人的妻一女一，才以妻一女一偿人一婬一债。只奸一婬一之念一动，此时妻一女一之心不知不觉也就有许多忘了。譬如一自一家的妻一女一生得丑陋，夜间与他一一交一一一媾不十分起兴，心上想着日间所见的标致一女一子，把妻子权当了他，一自一取其乐。焉知此时妻子心上不嫌丈夫丑陋，想着日间所见的标致男子，把丈夫权当了他，一自一取其乐？此等事人人有之，虽无损于冰霜之一操一，颇有伤于匪石之心。亦男子好一婬一之报也。举心动念尚且如此，何况身入其室，体压其层而鬼神不见，造物不嗔，使妻子为全节之一妇一乎！贫僧此言却不是套话。居士以为然否？未央生道：极讲的入理，只是还要请问师父，妻一女一者一婬一了人的妻一女一还有妻一女一相报，倘若无妻一女一者一婬一了人的妻一女一，把甚么去还债？这大公的法度也就行不去了。还有一说，一人之妻一女一有限，天下之一女一一色一无穷。譬如一自一家只有一两个妻妾，一两个儿一女一，却一婬一了天下无限的一妇一人，即使妻一女一坏事，也就本少利多了。天公将何以处之？
和尚听了，知他大块顽石推移不动的人，就对他道：居士谈锋甚利，贫僧就不敢当。只是这种道理口说无凭，直待做出来方见明白。居士请一自一待娶了佳人之后，从一肉一蒲團上参悟出来，方得实际。贫僧观居士有超凡入圣之具，登岸造极之资，实不忍舍万一到豁然大悟之后，还要来见贫僧，商量归路。贫僧从明日起终朝拭目以待。说罢，取出笺纸提起笔来，写五言四句的一首偈道：
请抛皮布袋，去坐一肉一蒲團。须及生时悔，休嗟已盖棺。
和尚写完递与未央生道：粗笨头陀，不识忌讳，偈语虽然太一激一，实出一片婆心。屈居士留之，以为后日之验。说完立起身来，竟像要送他的意思。未央生知道见绝，又念他是个高僧，不敢悖悖而去，只得低头陪罪道：弟子赋一性一愚顽，不受教悔，望师父海涵。他日重来，尚祈收纳。说罢依旧拜了四拜，和尚也一般回礼送他出门，分别而去。那和尚的出处言之已尽，后面只说未央生迷恋一女一一色一事，不复容叙孤峰，要知孤峰结果到末回始见。
评曰：未央生是一本戏文的正生，孤峰乃末脚也。他人执笔，定将未央生说起，引孤峰作过客。此独叙孤峰，极其详悉，使观者疑孤峰后来或有一婬一行，谁料却又不然。直到打座参禅才露出正意来，使人捉摸不定。此从来之变体，乃作者辟尽窠臼处。即使他人用此法必至题旨错乱，头绪纷然，使观者不辨谁宾谁主。此独眉眼分明，使人看到入题处俱一自一了然。末后数语又提清线路，不复难为观者，真老手也。